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盘前暴跌！美股大牛股利空突袭！“AI交易”全线下挫_我的网站

还珠格格

一 | K图 AAOI_0 　　美股大牛股突然遭遇猛烈抛售。
　　今日（8月24日），在美股盘前交易中，美股光通信大牛股应用光电（AAOI）股价大幅跳水，一度暴跌超14%。

中国科学报消息，5月12日，据媒体报道，人类首例猪肾移植患者Richard Slayman在术后不到两个月去世，享年62岁。美国麻省总医院（MGH）研究团队于5月11日正式宣布了此消息。

据华中科技大学同济医院器官移植研究所教授、同济医院器官获取组织（OPO）首席顾问陈忠华透露，他从为该患者实施手术的美国研究团队处获悉，患者于5月6日死于心脏病。消息面上，应用光电计划通过股票增发融资6亿美元，投资者担忧股权将进一步被稀释，尤其应用光电今年已多次通过同类融资工具募资。截至上周五收盘，应用光电股价年内累计涨幅超258%。　　与此同时，美股光通信、存储概念股全线走低，当前市场对AI（人工智能）投资可持续性的质疑正在升温，硬件成本的快速攀升令科技企业的AI支出回报率前景蒙上阴影。死亡原因与移植物功能没直接关系。　　光通信大牛股暴跌　　北京时间8月24日，在美股盘前交易中，应用光电（Applied Optoelectronics）股价直线大跳水，一度暴跌超14%，截至18:00，跌幅达12.4%。　　消息面上，应用光电计划通过“按市价发行”(ATM)方式筹集6亿美元资金，引发市场对其未来现金流紧张的担忧情绪。此前，研究团队估计，这位患者至少能活两年以上。

“很遗憾，患者虽然‘挺’过了异种器官移植超急排异反应、围手术期风险、感染及早期康复等阶段，但没能‘熬’过可能因多种综合因素导致的心脏问题。　　截至今年6月末，应用光电已经累计募资金额达到10.5亿美元，合计售出近780万股股票。”陈忠华说，病人患尿毒症11年，曾做过一次同种移植，而且患有高血压和2型糖尿病。其中包括，4月完成的5亿美元ATM融资计划，之后又于5月推出了另一笔6亿美元融资。

该患者出院后复查时曾公开表示，“相比此前的长期透析，现在能吃、能喝，感觉真好”。

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另据第一财经，在斯莱曼去世后，该医院的移植团队表示，没有任何迹象表明移植是导致死亡的原因。

三 | 因此，在投资者已经承受本年度大规模股权稀释之后，最新提交的备案文件意味着，该公司即将开启又一轮大规模股票增发。　　有华尔街交易员指出，短期内股权稀释肯定不是好事。不过斯莱曼的具体死因尚未公布。

器官移植专家、复旦大学上海医学院副院长朱同玉表示：“患者的死亡原因还是要通过具体的病理分析才能得知，但此前两名接受猪心移植的患者在移植手术后也都没有活过两个月，这说明异种移植在真正进入到临床应用前，还面临很多挑战。但如果需求旺盛，产能才是真正的瓶颈，那么筹集资金扩大生产或许是公司应该做的。”

据央视新闻，美国马萨诸塞综合医院3月21日发布消息称，该院医学专家已成功为一名美国男性终末期肾病患者进行了一项特殊的移植手术，将经基因编辑的猪肾脏移植入其体内。这是全球首例。　　据悉，应用光电募集的资金主要用于业务快速扩张。这名男子术后恢复良好。

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据介绍，该院移植中心的专家于16日进行了这项耗时4小时的手术。今年早些时候，公司宣布计划扩建位于得克萨斯州皮尔兰的生产基地，新增厂房面积近40万平方英尺，用于增产AI基础设施所用的800G、1.6T光模块。接受猪肾脏移植的患者是现年62岁的理查德·斯莱曼。

五 | 斯莱曼多年来一直患2型糖尿病和高血压，曾长期透析。　　根据应用光电此前发布的财报，公司第二季度营收同比增长86%，达到1.919亿美元，环比增长27%。

六 | 其中，数据中心销售额为1.077亿美元，同比大幅增长140%。

七 | 　　应用光电管理层在电话会议上表示，AI（人工智能）基础设施相关需求依然强劲，客户需求较公司的供应能力高出约20%至40%。　　应用光电首席执行官 Thompson Lin 将第二季度描述为“关键季度”，预计市场需求至少在2027年年中之前将超过公司产能。　　目前应用光电正在大幅提高资本投入力度。他于2018年12月在该院接受了肾移植手术，但几年后其移植的肾脏出现衰竭迹象，不得不于2023年5月恢复透析。

八 | 后来斯莱曼出现血管通路相关并发症，医生建议其进行猪肾脏移植。美国食品和药物管理局基于“同情使用”规则批准了这项移植手术。

该医院表示，这次移植手术使用的猪肾脏经过了69处基因组编辑，其中包括“敲除”会引起人类排异反应的基因，添加一些人类基因以改善动物器官与人体的兼容性。财报显示，第二季度资本投入达到5.655亿美元，重点投向400G、800G和1.6T收发器制造能力。此外，研究团队让猪体内的逆转录病毒基因失活，以防相关病毒影响接受移植者。该院医学专家表示，希望这种移植方案能为全球数百万肾衰竭患者带来希望。　　应用光电表示，2026年下半年，公司的资本开支强度预计高于上半年，资金将来自现有现金、经营现金流、部分股权融资和新增债务。　　截至二季度末，应用光电800G和1.6T产品的合计月产能接近20万只。公司计划到2026年底将相关月产能提升至65万只以上，到2027年底进一步提高至93万只以上。这意味着，应用光电在未来一段时间内，资本开支仍将维持高位，或将进一步加剧公司现金流的紧张程度。

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据美国非营利机构器官共享联合网络组织数据，美国有超过10万人等待器官移植，平均每天有17人在等待器官的过程中死亡。为应对人体器官供应源短缺，研究人员长期致力于研究异种器官移植。　　美股“AI交易”下挫　　与此同时，美股其他光通信概念股盘前普跌，截至北京时间18:00，Coherent、Lumentum跌超4%，迈威尔科技、康宁跌超3%。　　存储芯片概念股亦集体走低，闪迪跌超4%，美光科技、希捷科技跌超3%，SK海力士ADR、西部数据跌超2%。　　在亚太交易时段，日韩股市全线收跌，日经225指数跌0.74%，铠侠大跌超6%，软银集团大跌超5%，爱德万测试跌超3%。猪因其器官组织结构、生理功能和大小与人体器官相近，被视为异种器官移植最佳供体动物之一，但异种器官移植仍有许多困难和风险有待通过科学研究和临床试验攻克。

美国此前曾进行两例活体人类猪心脏移植手术，但两名患者都在术后数月内死亡。去年7月，美国纽约大学兰贡医疗中心团队曾进行一例猪肾脏移植手术，受试者是一名已被判定为脑死亡的57岁男性。

。韩国KOSPI指数收跌3.12%，三星电子大跌超8%，SK海力士跌超3%。　　摩根大通分析师Jay Kwon表示，三星电子的股东回报方案“未能带来积极惊喜”，令市场失望。　　Jay Kwon在最新发布的报告中列出了令市场失望的三项具体内容：第三季度承诺的回报金额、未宣布任何股份回购计划，以及股东回报比例维持在累计自由现金流50%的水平不变。　　Kwon表示：“目前仍不清楚三星电子管理层为何选择分红而非回购，因为我们认为许多投资者更倾向于回购，认为这是更有效的回报方式。

十 | ”在市场普遍预期三星电子将推出更具力度的资本回报举措的背景下，此次方案的保守程度令投资者措手不及。　　此外，方案中大量细节被推迟至明年1月才最终敲定，亦增加了市场的不确定性，削弱了投资者对公司资本配置意愿的信心。　　当前市场对AI投资可持续性的质疑正在升温。硬件成本的快速攀升令科技企业的AI支出回报率前景蒙上阴影，市场的关注点逐渐从“建设AI基础设施”转向“AI能否产生可量化的商业回报”。　　汇丰资产管理亚洲股票高级投资专家Beth Wong表示，投资者不一定只关注AI的建设本身，还在关注企业能否在货币化路线图和投资回报方面保持足够的纪律性。　　根据日程安排，全球“AI总龙头”英伟达将于周三美股盘后公布2027财年第二季度财报，其业绩与业绩指引将直接影响市场对今年AI行情能否延续的判断。　　高盛分析师认为，英伟达大概率会交出超预期的财报与业绩指引，但除非英伟达抛出重磅新利好，否则财报发布后，英伟达股价更有可能出现下跌，而非大幅冲高。